展望下半年，隨著主流礦的供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)瓶頸的問(wèn)題得到大大緩解，在礦石供需基本面回歸穩(wěn)定后，煉鋼利潤(rùn)急速下滑的鋼廠重新奪回了包括礦石在內(nèi)原材料端價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)，黑色系產(chǎn)品的整體運(yùn)行邏輯也從上半年的焦礦供需矛盾下的成本推動(dòng)成材價(jià)格轉(zhuǎn)向鋁合金護(hù)欄廠家需求增速換擋后的產(chǎn)業(yè)鏈中端倒推產(chǎn)業(yè)鏈前端定價(jià)。

下半年焦炭行情的高度主要取決于環(huán)保政策的執(zhí)行力度和去產(chǎn)能政策落地執(zhí)行情況，如果環(huán)保政策執(zhí)行力度不夠，焦炭將跟隨鋁合金護(hù)欄廠家走勢(shì)。雖然當(dāng)前鋼廠高產(chǎn)量給鋁合金護(hù)欄廠家帶來(lái)很大的累庫(kù)，價(jià)格也持續(xù)下滑，但短流程減產(chǎn)后，僅僅靠長(zhǎng)流程供應(yīng)，即使需求大幅下滑，供應(yīng)也有缺口，所以不會(huì)出現(xiàn)鋼廠全行業(yè)虧損的局面。

鋁合金護(hù)欄廠家現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)維持高位，動(dòng)搖市場(chǎng)信心。此前，在唐山環(huán)保限產(chǎn)政策的刺激下，鋁合金護(hù)欄廠家期貨價(jià)格快速拉漲。7月~8月份，鋁合金護(hù)欄廠家現(xiàn)貨需求進(jìn)入淡季，成交相對(duì)走弱，鋁合金護(hù)欄廠家期貨與現(xiàn)貨價(jià)差由原來(lái)的深貼水轉(zhuǎn)為平水。

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